政策的“朋友”——工业软件近期缘何受热捧？

中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，会议中提到：要强化科技创新和产业链供应链韧性，加强基础研究，推动应用研究，开展补链强链专项行动，加快解决难题，发展专精特新中小企业。加上近期新品发布与应用的普及，“工业软件”概念开始走进大众视野。

政策助力行业发展

自 2015 年《中国制造 2025》提出以后，陆续出台多项政策支持智能制造和工业互联网的发展。

近两年我国智能制造相关重要政策

数据来源：相关网站

不仅7月底政治局会议，而工业软件概念及名词在今年来被相关政策多次提及：

今年 5 月 28 日，两院院士大会上首次提及工业软件后，再次强调解决国产难题。工业软件作为典型的技术关键领域，同时涉及到基础研究和应用生态，对产业链、供应链安全可控至关重要。

今年年中，工信部等六部门近日联合印发《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》，提出提高优质企业自主创新能力、提升产业链供应链现代化水平、引导优质企业高端化智能化绿色化发展、打造大中小企业融通发展生态、提升优质企业开放合作水平等十条措施和指导意见。提及加大对工业基础软件的技术突破，鼓励国产创新。

政策助力使国产工业软件渐渐赢得资本青睐，提供了资金支持，行业有望快速发展。

工业软件还处于成长的“上半场”，空间可期

首先，中国国情催化工业软件发展。当前我国老年人口占总人口的比例不断提升，适龄劳动力人口占比有所下滑。不仅如此，伴随经济发展带来的人均工资水平上行，也导致企业人工成本压力增加，企业亟需降本增效。而智能制造技术提升有利于中国制造业产能升级，实现包括缩短开发与制造周期、降本增效、生产效率提升等效果，能有效减轻人工成本增加带来的压力，提升产品质量。

我国劳动人口比重

数据来源：国家统计局

当前工业软件适逢三大趋势：一，智能化。智能制造是我国制造业高端转型的“钥匙”，而软件则是智能化的载体，工业软件是智能制造的核心，工业4.0的推进将显著提升工业软件景气度。二，国产化。外部环境倒逼国内企业必须不断填补市场空白，中国高端工业软件市场海外产品占比一直较高，政策扶持下国产工业软件市场份额有望提升；三，正版化：国内知识产权保护规范不断完善，以及正版软件及云端软件替代盗版后，潜在市场将得到释放。相信未来国产工业软件在技术水平提升后，与中国工业系统协同能力将更强，对工业体系补缺能力显著。

千亿级别市场扬帆起航

首先，产业市场空间广阔。工业软件市场空间近两千亿，根据工信部数据，2019 年我国工业软件产品收入为 1680 亿元，市场规模仅占全球 5.73%，远低于工业产值规模在全球 28.4%的占比。相较于我国工业增加值占全球约20%的比例，差距很大，因此渗透率提升空间非常大。

中国工业软件市场规模

数据来源：中国工业软件产业白皮书

其次，智能化技术水平持续提高。从全国角度来看，中国智能化水平有所提升，主要体现在我国企业智能制造能力处于一级及以下成熟度的比例由85%降低至75%，一级以上成熟度均有所提升。从行业整体情况来看，汽车制造业一级以上成熟度企业占比约45.1%，为我国制造业行业中智能化水平最高的行业，但成熟度一级及以下企业占比仍达到 54.9%，许多产业仍有很大发展空间。

资本助力+关注提升，工软“硬科技”赛道短期迎催化

日前，多家机构开始调研工业软件上市企业。最近鼎捷软件发布公告称，中信证券、红杉资本等五十多家机构调研鼎捷软件在诸多机构“加持”下，鼎捷软件不负众望，连续三天大涨逾10%。此外，7月30日，由中望软件主办的2021中国工业设计软件创新峰会北京站盛大举行。本次峰会以“自主工软，生态共赢”为主题，吸引了工业软件行业协会领导、行业用户、商务/技术合作伙伴、行业专家等三百多位嘉宾参与，增加工业软件在社会的热度。短期行业动态与事件进一步催化了工业软件关注度的提升。

结合以上观点，我们认为，工业软件在政策、国情、产业升级需求等因素下，适逢中国产业发展趋势，有望形成高景气赛道。

相关标的：

中望软件（688083）：华为概念，2020年第一大客户为华为，收入达到约1,883万元；CAX龙头，处于工业制造的上游，打造All-in-One CAx生态；“悟空”计划，打造自主BIM平台，助力大体量工程项目；CAE：国产CAE新力量，集成国内外优秀的求解器，构建国产CAE生态圈。

霍莱沃（688682）：CAE电池仿真全流程行业领先，相控阵校准测量技术对标国外龙头；承接多项中国航空项目，负责5G基站测试。

赛意信息（300687）：股权激励，骨干技术人员稳定；商业模式取得明显进展、业绩持续高增。

中控技术（688777）：核心控制系统行业地位稳固，石化、化工流程产业自动化设计份额较多；方案化业务扩张思路，多家战略协议，市场销售影响力与示范效应较强。

用友网络（600588）：BIP平台优势独特；股权激励留住优秀员工；陆续签约了多家大型商业银行项目；正转型成为企业数字化的产业平台型服务商，中长期看收入可持续性强。

鼎捷软件（300378）：上半年大陆地区明显提速，全年业绩可期；工业APP研发持续推进；深耕制造行业与新零售行业，打造服务商品模式，发展云原生的SaaS化应用。

宝信软件（600845）：主研发大型PLC取得突破，填补国内空白；IDC龙头企业，公司具备资源供给、成本控制、运维能力、扩张弹性及客户认可度等得天独厚的竞争壁垒；公司中标多个千万级甚至亿级轨交综合监控系统项目，有望2021年开始逐步兑现。

越声理财投研部

2021.08.04

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