星空财研 | 广阔的5G工业互联网：工业软件篇

揭开价值的本来面目，本期星空财研的主题，是工业互联网，工业软件。

一提到企业级的软件，很多人可能都知道ERP等专业工具，但是很少有人了解，工业软件的应用，远比ERP这类管理类软件应用更加广阔。

随着国际形势的不断变化，核心行业的工业软件国产化替代提上日程。

最早的时候，这个概念叫去IOE化。

所谓IOE，就是指IBM的小型机、Oracle的数据库和EMC的存储设备。长期以来，中国的核心软件技术依托于这些国外产品，用自主可控的软硬件来取代它们就是去IOE。

第一个完成去IOE的，是阿里。

为了取代其中最难的Oracle部分，阿里甚至研发了一套数据库软件，OceanBase。

如今，OceanBase已经成为国产数据库的“核武器”，除了阿里自用外，广泛应用于金融、石油化工等行业。

阿里最后一台IBM小机是在2013年下线，这台小机被放在阿里的荣誉室，供访客参观。

疫情之前，星空君曾经受邀参观支付宝，看到这台小型机感慨万千。至少，去IOE口号刚刚提出来的时候，很少有人相信能够成功的。

在通用软件领域实现了自主可控之后，工业软件领域开始了轰轰烈烈的国产化替代。

星空君在上文提到，工业互联网领域，不是阿里、腾讯们能玩的。

原因很简单：行业壁垒。

今天给大家介绍两个行业的翘楚，一个是通讯行业的东方国信；一个是钢铁行业的宝信软件。

一、东方国信

中国最大的大数据公司是谁？

不是阿里，也不是腾讯。

而是通信运营商，早在上世纪90年代，它们就在研究大数据了。只不过那时候还不叫大数据。

1997年，在国营700厂担任销售主管的管连平看到了和通信运营商合作的商机，拉在交换机设备厂同样做运营商生意的霍卫平，合伙投资创立了东方国信。

创业之初的核心业务，就是和通信运营商处理数据业务。

经过20多年的发展，在通信运营商领域，公司面向运营商的企业运营管理、市场营销、经营决策、客户服务等主要业务领域提供的行业产品为经营分析系统、精准营销系统、维系挽留系统、渠道协同系统、客户感知系统、不良信息治理分析系统、业务支撑中台系统、智慧人力智慧审计系统、智慧反诈等解决方案，已广泛应用于三大运营商总部以及省分公司。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

半年报显示，公司营收增长比较稳健，但尴尬的是，历年半年报净利润一直躺平在1亿左右。

是什么原因导致公司增收不增利？

星空君认真研究了公司多年的财报，发现两个原因。

第一，公司虽然成立20多年，但从财报结构看，还是一个“初创”企业的模式。

营收规模不大，全年20亿左右，净利润是通过“精准”调控勉强盈利，近年来投入大量资金在各地盖办公大楼导致现金流紧张。

第二，公司主要面向运营商，大量的营收和利润来自于下半年。比如2020年，半年报净利润只有8700万，而全年净利润达到了3.1亿。

二、宝信软件

在东方国信成立前一年，1996年，上海宝钢成立了宝钢软件公司。这便是宝信软件的前身。

不难发现，星空君研究的工业互联网企业，都有着非常强的专业背景。

术业有专攻，这些领域需要特比强的行业背景，通用软件商很难进入，形成了比较高的门槛。

这也是工业互联网最大的特点。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

和东方国信相比，宝信软件的营收、净利润规模成长性都比较稳定。

三、对比总结

在工业互联网领域，不同的行业区别非常大，缺乏可比性。

主要考虑的指标，一是企业所在的行业景气程度，比如金融业普遍要比钢铁业好一些；二是背景，背景单纯的软件企业是很难在专业领域立足的，必须是常年深耕该行业的软件公司，才有可能在工业互联网领域有所突破；三是营收规模，只有营收规模足够大，企业才有未来发展空间。